请来谢霆锋代言旗下厨邦酱油，中炬新也未能逆转业绩颓势。

　　4月18日，“酱油老二”中炬新（600872.SH）公布2025年年报。报告期内，公司实现营业收入42.00亿元，同比下降23.90，交出了2018年以来的差业绩；归属于母公司的净利润5.37亿元，同比下降39.86。

　　回顾2025年，自身渠道体系的变革与传统调味品赛道目前的增长乏力，共同构成了中炬新业绩动荡的原因。

　　报告期内，中炬新引入了华润系前管出任董事长；今年季度，中炬新完成对四川味滋美的收购，企图连年下滑的业绩颓势。

奥力斯    PVC管道管件粘结胶价格     联系人：王经理    手机：18231788377（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区/p>

　　渠道体系调整，酱油、鸡精不动

　　调味品业务是中炬新的营收支柱，调味品业务的销售减少也直接致中炬新业绩下滑。

　　2023年、2024年陇南防火门胶，中炬新调味品业务收入分别为49.32亿元与50.75亿元，涨幅分别为-0.45与2.89，整体增长已尽显乏力。2025年，中炬新调味品业务收入则为41.30亿元，同比跌幅达18.61。

　　2025年，酱油、鸡精粉与食用油三大调味品产品，占中炬新调味品收入的比重分别为63.63、13.69与7.36。其中，酱油、鸡精鸡粉、食用油的销售量同比下滑15.84、21.38和46.81，同期，上述产品的库存则分别暴涨176.59、46.98和294.94。

　　渠道面，分销与直销是中炬新调味品业务的两大核心销售模式。

　　2025年，中炬新对分销渠道体系进行了系统调整，包括优化出货节奏、重塑经销商结构、动渠道库存去化等系列举措。受此影响，2025年，中炬新的经销商净增量从2024 年的470个降至270个，分销渠道营收同比下滑21.91。

　　在对分销渠道进行调整的同时，中炬新选择发力布局电商平台、出口外销等直销渠道。2025年，中炬新直销渠道营收同比增长19.63，线上渠道收入占比从2.64上升至4.76。

　　不过，目前直销渠道的收入贡献仍较为有限，由传统经销商构成的分销渠道仍贡献了中炬新调味品业务近9成的收入。

　　近年来，酱油、鸡精等传统调味品类增长承压。叠加公司内部渠道调整的影响，中炬新的市场份额出现阶段下滑。

　　三机构马上赢数据显示，2025年，中炬新虽仍维持酱油类目市场份额二的位置，但四个季度的同比份额均出现下滑。此外，中炬新在鸡精类目的市场份额，也在2025年二季度出现下滑。

　　为应对业绩下滑陇南防火门胶，中炬新也在通过董事会架构调整加速业务革新。

　　2025年7月，中炬新完成董事会换届选举，黎汝雄出任新届董事长，原董事长余健华转而担任董事长。报告期内上任董事长职位半年的黎汝雄，从中炬新获得的税前薪酬总额达318.68万元。

　　中炬新的控股股东为中山火炬集团有限公司及其致行动人中山火炬公有资产经营集团有限公司、上海鼎晖隽禺投资伙企业（有限伙）、嘉兴鼎晖桉邺股权投资伙企业（有限伙）、CYPRESS CAMBO,L.P. 。实际控制人则为中山火炬技术产业开发区管理委员会。

　　在黎汝雄出任董事长前，万能胶生产厂家中炬新董事会的5名非立董事，4名来自中山火炬系公司，1名来自鼎晖投资。黎汝雄则成为中炬新近年来少有的外部管。

　　引入64岁华润系老将，收购四川味滋美

　　作为“空降兵”，64岁的黎汝雄是华润系老将。

　　1987年以来，黎汝雄曾在华润燃气、华润微电子、华润啤酒等华润系公司任职；其中，2009年6月至2023年7月，其在华润啤酒控股有限公司（00291.HK）历任执行董事、席财务官及公司秘书，非执行董事。

　　在华润系，黎汝雄积累了丰富的资本运作经验。在其任内，华润创业先后收购了太平洋咖啡80的股权与彼时江西大的售企业洪客隆。华润啤酒旗下的华润雪花，则先后收购了西湖啤酒与金威啤酒。

　　上任后，黎汝雄也迅速通过收并购动作，对中炬新的业务板块进行了补充。

　　2026年2月，中炬新收购四川味滋美食品股份有限公司（下称“味滋美”）55股权。味滋美为川式复调味品，主营火锅底料等产品，主要面向B端餐饮渠道销售定制化产品，年生产总值20亿元。

　　勤策消费研究发布的《2025年调味品行业报告》显示，2019年至2024年，传统调味料市场的整体规模从3224亿稳步增至3716亿元。其中，2023年出现“增长”，是市场渗透饱和的体现。同时期，复调味料市场则迎来了爆发式增长，2019年至2024年的复增量率达10.2，是传统调味料市场增速的2.5倍。

　　系列调整动作后，2026年，中炬新的业绩开始出现回升。

　　2026年季度，中炬新调味品业务营收12.40亿元，增幅为14.60，归母净利润2.37亿元，同比增加34.27。受调味品业务带动，2026年季度，中炬新营收13.20亿元，同比增加19.88。归母公司净利润2.63亿元，同比增加45.11。

　　4月20日，中炬新盘中涨停。截至4月20日收盘，中炬新股价收报21.47元/股。

　　对于当前仍以传统调味品为营收支柱的中炬新而言，控股复调味品企业，显然是快速补齐产品矩阵与销售渠道的有式。不过，公司业绩能否重回增长轨道，仍取决于中炬新未来渠道建设、产品矩阵与力的综成。

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定陇南防火门胶，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。